Rubla augustikuise langemise kontekstis on vaid üksikud analüütikud nõus tulevikuprognoose tegema. Nende oletused on väga ebamäärased. Sõltub ju eeldatav vahetuskurss otseselt nafta hinnast, keskpanga strateegiast ja poliitilisest olukorrast.
Mõned eksperdid oletavad, et 2016. aasta novembris tuleb dollari eest maksta 70,2–73 rubla. Euro võib maksta umbes 82,5-84,3 rubla. Selle arengustsenaariumi pakub Prognooside ja Majandusuuringute Amet. Veelgi enam, kui uskuda nende oletusi, siis kuu lõpuks peaks rubla veidi tugevnema.
Kuid see pole veel kõige pessimistlikum prognoos. Mõned arvavad, et novembris peate dollari eest maksma umbes 100 rubla. Kuid enamik rahastajaid nõustub, et seda tõenäoliselt ei juhtu. Kuid "puidust" kulum on umbes 89 rubla. Mõnede analüütikute arvates on see üsna tõenäoline.
Paljud finantskorporatsioonide esindajad usuvad endiselt, et eeldused rubla positsiooni olulisest halvenemisest on suunatud olukorra destabiliseerimisele. Nende vastu tunnevad huvi ainult spekulatiivsete operatsioonide fännid. Analüütikud kinnitavad, et riigi kulla- ja välisvaluutareservid sellisel stsenaariumil areneda ei lase. On ebatõenäoline, et valitsus ja keskpank lubavad oma valuuta sellist odavnemist.
Viimased uudised muidugi ei anna lootust, et rubla oma positsiooni tagasi saab. Kuid selle kokkuvarisemisest on veel vara rääkida. Paljud loodavad, et naftanõudlus hakkab aasta lõpuks kasvama. Ja see mõjutab selle hinda. Musta kulla kallinemine on märk koduvaluuta hinna tõusust.
Aktsiaturgude esindajad, rääkides sellest, kui palju rahvusvaluuta maksab, viitavad sellele, et langus on veel umbes 5-7%. Nordea panga analüütikud ütlevad, et rublal on kõik võimalused naasta tasemele 60,5-62 rubla/dollar.
Kuigi Globaliseerumise Instituudis töötavad eksperdid viitavad sellele, et rubla tugevnemine on ebatõenäoline. Võib-olla ei teki erilist paanikat ega kiiret edasist langust, kuid dollar võib hoida oma positsiooni 72 rubla ringis. Täpsemaid oletusi saaks teha, kui teaksime, milline oleks nafta hind.
Juhtivad rahastajad annavad dollari kursi kohta 2016. aasta novembris Venemaal veidi teistsuguse prognoosi. Nad usuvad, et see saavutab põhja septembris. Ja oktoobrist algab kerge stabiliseerumine, mis kestab järgmise aastani. Sberbank-CIB analüütikud viitavad, et kui barrel maksab 41-45 dollarit, siis tõenäoliselt jääb kurss üle 70 rubla. Kuigi nad ei muuda oma ametlikku prognoosi novembriks, uskudes, et see on 65 rubla.
Mõned eksperdid viitavad isegi, et dollari/rubla suhe langeb 67-ni. Pealegi ei ole see nende sõnul just kõige optimistlikum prognoos. Võimalik, et olukord stabiliseerub. Teades ligikaudset prognoosi selle kohta, milline on vahetuskurss sügise lõpuks, saab olukorda kainelt hinnata ja aru saada, kas tasub kõigilt välisvaluutat ostma hakata.
Täna otsustasin teile rääkida viimasest dollari vahetuskursi prognoosist 2016. aasta detsembriks. Nagu ikka, on ekspertide seisukohad erinevad, kuid ühes on nad kõik ühel meelel: rubla kurss detsembris sõltub musta kulla hinna käitumisest.
Hetkel maksab dollar 65 rubla. Mõned eksperdid ütlevad, et rubla detsembris tugevneb, teised aga odavnevad. Kuid kuna rubla kurss on viimase 2 nädala jooksul aeglaselt langenud, võime kindlalt väita, et see trend jätkub ka tulevikus. Paljud eksperdid ütlevad, et november ja detsember on viimased rahukuud, mil rubla kurss järk-järgult odavneb.
On üllatav, et hetkel on turul nafta hinna tõus, mis omakorda peaks peatama rubla odavnemise. Raiffeisenbanki eksperdid on kindlad, et rubla Rosnefti riikliku osaluse müügi tõttu ei tugevne. Selline areng on võimalik vaid siis, kui ettevõte ise oma aktsiad tagasi ostab. Selle tulemusena jääb puudu valuuta likviidsusest, mis toob kaasa rubla devalveerimise.
Dollari vahetuskursi prognoos 2016. aasta detsembriks
Eksperdid kinnitavad, et detsembris kogeb dollari/rubla paari lühiajalisi kõikumisi. Rosnefti juht Igor Setšin ütles, et erastamine valuutaturgu ei mõjuta.
Teine tegur, mis võib viia turu destabiliseerumiseni, on geopoliitiliste pingete kasv. Seniste sanktsioonide tühistamise asemel plaanivad USA ja EL riigid kehtestada uusi sanktsioone. Süüria konflikti tõttu kerkivad esile uued sanktsioonid. Teine tegur, mis ei lase valuutal tugevneda, on lahendamata konflikt Ukrainas.
Eksperdid on kindlad, et rubla järkjärguline nõrgenemine avaldab riigi majandusele ainult positiivset mõju. Valuuta odavnemise tulemusena vähendab riik eelarvedefitsiiti ja Venemaa ettevõtjad saavad konkurentsieelise.
Üldiselt on peaaegu kõik dollari kursiprognoosid 2016. aasta detsembriks pessimistlikud. Ameerika valuuta hind kõigub aasta viimasel kuul 62-68 rubla piires.
See 2017. aasta detsembri dollari kursi prognoos läheb täide vaid juhul, kui nafta hind ei lange 30. Kuni 15. novembrini musta kulla hind ainult tõusis - 45,42 dollarini barreli kohta.
Kui musta kulla hind ulatub 50-ni, siis rubla võib ulatuda 62-ni. Hetkel on nafta kallinemise taga OPEC-i riikide pingutused, mis on suunatud tootmise vähendamisele. Katar, Venezuela ja Alžeeria otsivad täna võimalusi suurte naftat tootvate riikide vastuolude reguleerimiseks. Varem kutsus Saudi Araabia majandusminister kõiki OPECi liikmeid kohale tulema ühisnimetaja naftatootmise vähendamiseks. Kartelli järgmine kohtumine on kavandatud 30. novembrile 2016.
2016. aasta detsembri euro kursi värske prognoos
EL-is valitseb endiselt ebastabiilsus. Euroala riigid ei suuda endiselt Brexiti tagajärgedega toime tulla. Euro/dollari paar jätkab langustrendi, mis kestab 2016. aasta lõpuni.
2016. aasta detsembri euro kursi prognoosid on sarnased selle poolest, et sel kuul jätkub trend euro odavnemise suunas. Praegu on ELil palju probleeme, sealhulgas väljarändajad. Praeguse olukorra parandamiseks jättis EKP rekordmadala intressimäär, ja jättis ka kvantitatiivse leevendamise programmi tööle.
Euroopa riigid ei koge praegu kõige rohkem paremad ajad. Inflatsioon tulemuste põhjal jooksev aasta on 0,2%, mis on 10 korda madalam sihtväärtusest kaks protsenti. SKP kasv järgmisel kolmel aastal jääb 1,6% juurde, mis hirmutab ka paljusid eksperte. Deflatsioonioht sunnib EKP-d jätkama meetmeid majanduse parandamiseks. Panga diskontomäär püsib madalal, kuid hoiuseintress on 4% miinuses. Negatiivne intressimäär avaldab negatiivset mõju pangandussektorile, mistõttu ei ole paljud krediidiasutused just kõige soodsamas olukorras. Ka Deutsche Bank on kahetsusväärses seisus ja see ohustab juba kogu süsteemi stabiilsust. Kogenud eksperdid ütlevad, et peagi võib finantssektori toetamiseks vaja minna suuri summasid, mis mõjutavad majandust negatiivselt.
EL kannatab ka Ühendkuningriigi lahkumise, aga ka tohutu väljarändajate arvu tõttu, mis ainult suurendab lõhesid EL-i liikmesriikide vahel. Eksperdid väidavad, et pärast Ühendkuningriigi lõplikku lahkumist EList vähenevad kaubavahetuse mahud järsult. Selline areng ohustab Euroopa Liidu jätkumist, mis loomulikult mõjutab investorite meeleolu.
Värskeim 2016. aasta detsembri euro kursiprognoos ütleb, et euro odavnemine jätkub ka edaspidi. APECONi andmetel maksab detsembris euro 64-68 rubla. Kui edaspidi tõuseb ka nafta hind, siis detsembris võiks euro maksumus olla 64 rubla.
Vaatamata APECONi arvukatele katsetele naftatootmist vähendada, on turul endiselt palju musta kulda. Lisaks on Iraani ja Iraagi positsiooni tõttu suures ohus varem saavutatud kokkulepe suurte naftat tootvate riikide vahel. Kogenud analüütikud ei välista järjekordset naftahinna kokkuvarisemist, mis mõistagi annab hoobi Venemaa majandusele ja toob kaasa rahvusvaluuta devalveerimise.
2016. aasta detsembris euro kurss kõigi maailma valuutade suhtes langeb. Aga see, mis saab meie valuutast aasta lõpus, sõltub nafta hinnast tulevikus. Viimases 2016. aasta detsembri euro kursi prognoosis on detsembris euro hind 62-68 rubla.
See artikkel on mõeldud ainult informatiivsel eesmärgil ja ei ole tegevusjuhend.
Selleks, et olla kursis kõigi viimaste uudistega finantsturul, tellige minu uudiskiri. Soovin teile kõigile õnne ja head kasumit!
Dollari kurss rubla suhtes jääb lähiajal oluliselt muutlikuks, mis kajastub analüütikute 2016. aasta novembri prognoosis.
Naftaturu positiivne dünaamika toob kaasa Venemaa valuuta osalise tugevnemise. Samal ajal jääb rubla peamiseks ohuks eelarve seis.
Dollari tõus
Societe Generale analüütikud ootavad dollari positsiooni järkjärgulist tugevnemist aasta lõpuks. Finantsstruktuuri esindajate sõnul viib Fed sel aastal läbi vähemalt ühe baasintressi tõstmise etapi. Ameerika majanduse arengu jaoks soodsama stsenaariumi korral võib regulaator aasta lõpuks intressimäära kaks korda tõsta.
Fedi intressimäära muutus mõjutab investorite käitumist, kes orienteeruvad kiiresti ümber Ameerika turule. Selle tulemusena saab dollar olulise kasvufaktori, mis praktiliselt neutraliseerib eelseisvate valimistega kaasneva poliitilise ebakindluse mõju.
Erinevalt Ameerika regulaatorist jätkab keskpank intresside alandamise poliitikat. Septembris määrati selleks näitajaks 10%, mis on tingitud hindade järkjärgulisest stabiliseerumisest. Samas leiab keskpank, et kodumaise pangandussektori stabiilsust ähvardavad endiselt olulised ohud.
Selle põhjuseks on eelkõige rubla liigne likviidsus, mis võib suruda krediidiorganisatsioonid riskantsete toimingute tegemiseks. Selle tulemusena võib laenuportfell halveneda, mis on tulvil uue kriisi esilekerkimist ja pankrottide jadat. Fitchi esindajate sõnul läks pangandussektori puhastamine probleemsetest organisatsioonidest kriisi ajal valitsusele maksma 3,36 triljonit rubla.
Keskpanga hinnangul ei põhjusta selle teguri mõju rubla uut devalveerimist. Vaatamata olulistele riskidele on finantssüsteem jätkuvalt stabiilne ja valmis uuteks väljakutseteks. Lisaks panganduskriisile sõltub rubla positsioon naftaturu trendidest ja eelarve seisust, rõhutavad eksperdid.
Dollari vahetuskursi prognoos 2016. aasta novembriks
APECONi eksperdid usuvad, et olukord valuutaturul püsib stabiilsena. Vaatamata negatiivsete tegurite mõjule suudab rubla oma positsiooni säilitada, saavutades jalad vahemikku 64-66 rubla/dollar.
Loko panga esindajad rõhutavad, et Venemaa valuuta jääb naftaturu muutustele vastupidavaks. Sel aastal näitab rubla korrelatsiooni vähenemist naftahindade dünaamikaga, mis võimaldab keskpangal stabiliseerida turgu mis tahes “musta kulla” hinnaga.
Alpari analüütikute prognooside kohaselt langeb nafta hind alla 47,5 dollari barreli kohta. võib tuua kaasa rubla uue nõrgenemise. Septembris toetab Vene valuuta positsiooni maksustamisperioodi algus. Kuid juba oktoobris-novembris reageerib rubla naftaturu kõikumistele tundlikumalt.
Võimalikud ohud
Aasta lõpuks vähenevad Reservfondi reservid 1 triljoni rublani, ennustavad eksperdid. Juba järgmise aasta alguses tuleb valitsusel eelarvepuudujäägi rahastamiseks kasutada Rahvahoolekande Fondi vahendeid. Sellistes tingimustes võivad isegi väikesed kõikumised naftaturul kaasa tuua uue devalvatsiooniperioodi. Vastasel juhul ei jää valitsusel vahendeid eelarve kulupoole rahastamiseks.
Musta kulla hinna muutused sõltuvad mitmest tegurist. Kui suurimad eksportijad nõustuvad naftatootmist stabiliseerima, saab turg olulise hinnakasvu tõukejõu. Vastasel juhul jätkavad hinnad kõikumist 40-50 dollari piires barreli kohta, säilitades uue krahhi tõenäosuse.
“Musta kulla” madal hind ja reservide kiire kahanemine loovad täiendava surve Venemaa valuuta positsioonile, ennustavad eksperdid. Sel juhul jõuab dollari kurss vahemikku 70-80 rubla/dollar, mis aitab valitsusel taastada eelarvetulud. Eelarve puudujääki rahastatakse heitmetuludest.
Teine tööriist, mida valitsus pole veel kasutanud, on riigiettevõtete erastamine. Suuremahuline valitsuse osaluste müük annab lisa rahaline ressurss. Ametnikud aga ei kiirusta reaalsete tegudega, lootes välisolukorra paranemisele.
Dollari vahetuskursi põhiprognoos eeldab 2016. aasta novembris valuutaturul status quo säilimist. Sellest tulenevalt jätkab Ameerika valuuta väärtus kõikumist vahemikus 64-66 rubla/dollar.
Vaatamata ametnike optimismile lubavad eksperdid uut devalvatsioonietappi, kui sündmused arenevad negatiivse stsenaariumi järgi. Naftahinna langus ja olemasolevate varude ammendumine toob kaasa rubla nõrgenemise 70-80 rubla/dollarile.
Täna ei anna dollari-rubla paari prognoosi 2016. aasta novembriks mitte ainult pankurid, vaid ka Forexil aktiivselt kauplevate investeerimisettevõtete esindajad. Eelmisel neljapäeval langes Vene valuuta, kuna sattus eelseisvate valimiste tõttu turu vähenenud riskivalmiduse surve alla. Ameerika president, samuti "musta kulla" hinna langus. Millisena näevad rubla saatust pangandussektori esindajad ja investeerimisspetsialistid?
Binbank
Vestlus pangandusorganisatsiooni esindajaga algab sellest, et tuleva nädala põhirõhk on USA valimistel. B&N Bank usub, et demokraadid võidavad. Ja see toob finantsasutuste analüütikute sõnul kaasa turu korrektsiooni ja dünaamika stabiliseerumise. Ameerika dollar kehtestab sellises olukorras end teiste peamiste valuutade suhtes. Pank soovitab arvestada mõjuga, mida riigi Föderaalreservi esindajate kõne avaldab. Teadaolevalt toimub see pärast presidendikandidaadi võidujooksu võitja nime väljakuulutamist.
Panga analüütikud ennustavad nafta hinnaks 47-49 dollarit kuni järgmiste organisatsioonide aruannete avaldamiseni:
- OPEC;
Alles pärast seda saab öelda, mis ootab rubla 2016. aasta novembris. B&N Banki andmetel ei ületa kurss 64,5 rubla 1 dollari kohta. Vahemiku alumine piir on vähemalt 63,5 rubla.
BKS
BCS esindajate sõnul kulutas rubla kogu neljapäeva märkimisväärse kasvu korrigeerimiseks. Selle tulemusena tõusis kurss 63,5 rubla/$ juurde. Järgmine nädal toob ettevõtte analüütikute hinnangul kaasa järjekordse languslaine. Üheks peamiseks põhjuseks on suure tõenäosusega naftahinna taastuv tõus. Fakt on see, et täna vaadeldavad hinnad on põlevkivitootjatele täiesti vastuvõetamatud: nad hakkavad töötama kahjumiga. Võimalik, et naftahinna inertsiaalse languse taustal toimub hinnakäitumise muutus (kasvu algus). Negatiivsele dünaamikale aitab kindlasti kaasa USA laohoonete varude kogunemine.
Mis puudutab Trumpi valimisvõiduga seotud riske, siis need on BCS-i sõnul tugevalt liialdatud. Veelgi enam, kui vabariiklased võidavad, mängivad need riskid, millest täna räägime, väga kiiresti vastupidises suunas.
BCS sai enda allikatest info, et detsembris refinantseerimismääras muudatusi ei toimu. Seetõttu ei maksa pikemas perspektiivis rääkida rubla-dollari paari kasvust. Maksimaalne - kuni 65 rubla dollari kohta.
Golden Hills-Kapital AM
IC esindajad märgivad, et inflatsiooniprotsesside aeglustumine sisemajanduses annab rublale tuge vähemalt 6% ulatuses (kestab aasta lõpuni). Samas pole nad kindlad, kas detsembri lõpuks 70 rubla/$1 mark saavutatakse, sest selleks tuleb esmalt “tegelda” 64 rubla margaga. Tõenäoliselt jätkuvad katsed seda teha esmaspäeval, kuid investeerimisühingu esindajad kahtlevad nende edus.
Veles-pealinn
Ettevõtte spetsialistide avaldusest nähtub, et rublakursid pankadevahelisel turul hakkasid sel nädalal langema, jõudes 2014. aasta talve alguse tasemele. Põhjuste hulgas nimetavad nad likviidsuse sissevoolu pangandussektorisse nii eelarve- kui ka sularahakanali kaudu. Teatatakse järgmine arv - peaaegu kuu ajaga valati pankadesse umbes 272 miljardit rubla.
Pärast valimiste lõppu võib olukord valuutaturul kardinaalselt muutuda. Ekspertide prognoos 2016. aasta novembriks eeldab rubla olulist odavnemist, mida seostatakse keskpanga sooviga vähendada eelarvedefitsiiti.
Samas sõltub tulevase devalveerimise ulatus naftaturu kõikumisest.
Pöörake 180 kraadi
Vene valuuta stabiilsusperiood on lähenemas lõpule. Eksperdid märgivad mitmeid tegureid, mis võivad põhjustada uue rubla devalveerimise laine.
Valimiste lõpp võimaldas keskpangal oma poliitikat muuta. Kui varem eemaldas regulaator finantssüsteemist üleliigse rublalikviidsuse, siis nüüd kavatseb keskpank naasta repotehingute kasutamise juurde. Selle tulemusena siseneb turule tohutu ressurss - üle 1 triljoni rubla, mis toob kaasa Venemaa valuuta positsiooni nõrgenemise. Samas avaldavad välistegurid ja eelarve seis lähitulevikus rubla dünaamikale negatiivset mõju.
Keskpank tegi sarnase ulatusega süstid 2014. aasta lõpus, kui dollari väärtus tõusis hüppeliselt 80 rublani. Samal ajal andis regulaator turule umbes 900 miljardit rubla, mis on oluliselt vähem kui selle aasta oodatavad süstid.
Grand Capitali esindaja Sergei Kozlovski märgib, et regulaatori tegevus oli etteaimatav. Kuni valimiste lõpuni oli keskpanga põhiülesanne stabiliseerimine valuutaturg, mille puhul oli rubla likviidsus piiratud. Pärast valimisprotsessi lõppu on esikohal teine ülesanne – eelarve tasakaalustamine.
Madalad naftahinnad ja suhteliselt tugev rubla on kaasa toonud eelarvetulude vähenemise. Selle tulemusena suurenes eelarvedefitsiit, mille rahastamine muutus valitsuse jaoks tõeliseks probleemiks. Rahandusministeeriumi hinnangul ammendub Reservfond järgmise aasta alguses.
Promsvjazbanki analüütik Aleksandr Pljutov ennustab Vene valuuta nõrgenemist 70 rubla/dollari peale. Saxo panga eksperdid ei välista noteeringute tõusu 75-80 rubla/dollari kohta, kui hinnad. must kuld» langeb 40 dollarile barreli kohta.
Kõige pessimistlikumad stsenaariumid hõlmavad kodumaise valuuta olulisemat kokkuvarisemist. Lisaks eelarvekriisile ei suuda valitsus taastada positiivset majanduskasvu dünaamikat. Seetõttu võib dollari kurss lähiajal jõuda ajaloolise maksimumini.
Uutesse kõrgustesse
Valitsus on korduvalt kinnitanud, et on kriisi tagajärgedest üle saanud. Majandusarengu ministeeriumi esindajad märgivad SKP kasvu taastumist ja inflatsiooni järkjärgulist aeglustumist. Eksperdid suhtuvad taolistesse väljavaadetesse aga skeptiliselt, oodates majanduslanguse jätkumist. Samas võib langus ulatuda rekordiliste mõõtmeteni.
Vaatamata majandusarengu ministeeriumi optimistlikele prognoosidele ennustab ekspert Vladislav Žukovski kodumaisele majandusele uusi vapustusi. Kaheksa majandussektorit on kriisiseisundis. Sellistes tingimustes püsib madal majanduskasv 3-5 aastat. Lisaks satub löögi alla koduvaluuta stabiilsus, mis jääb naftaturu trendidega seotuks. Samal ajal pole ametnikel reaalseid vahendeid olukorra radikaalseks muutmiseks, valitsuse varasemad kriisivastased programmid on näidanud oma täielikku ebaefektiivsust. Ka sellisteks algatusteks pole eelarves raha.
Stepan Demura on samuti kindel, et Venemaa majanduse kriis kogub ainult hoogu. Kapitali väljavool ja sisemaise arengumudeli struktuursed probleemid toovad kaasa rubla devalveerimise 125 rubla/dollarile. Samas olemasolevatest reservidest Vene valuuta toetamiseks ilmselgelt ei piisa.
Lisaks siseprobleemidele tunnistavad eksperdid naftaturu uut hinnalangust. Negatiivsete prognooside elluviimine tekitab 2016. aasta novembris täiendavaid ohte rubla kursile.
Peamiste musta kulla eksportijate vaheline konkurents avaldab hindadele survet. Analüütikute prognooside kohaselt võib globaalse tarbimise aeglustumise taustal nafta hind langeda 30 dollarini barreli kohta. Sellistes tingimustes on valitsus sunnitud nõrgendama Venemaa valuuta positsiooni, mis aitab tasandada majandust ja eelarvet tabanud šokki.
2016. aasta novembris ootab Vene valuutat ees veel üks šokk. Eelarvedefitsiidi kasv ja reservide puudumine selle rahastamiseks toob kaasa rubla nõrgenemise tasemele 70-80 rubla/dollar. Valimiste lõppemine võimaldab keskpangal suurendada rubla likviidsuse mahtu turul, mis kajastub valuutakurssides.
Kõige pessimistlikumad stsenaariumid, mis eeldavad uut majanduse kokkuvarisemist ja naftahinna langust, lubavad Vene valuuta devalveerida 125 rubla/dollarile.
Laadimine...